吴晓波：为什么巴菲特的追随者在中国赚不到钱？
吴晓波认为：巴菲特推崇的价值投资，第一核心原则是“专注”，具体点就是“能力圈”和“安全边际”。
文 | 财空杯 · 主播 |财团团 · 编辑 | 财空杯
这条音频是吴晓波在他的《每天听见吴晓波》节目中，关于巴菲特投资理念的一些看法，我来为你转述一下。
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奥马哈朝圣之旅与巴菲特午餐
每年的5月份，全球投资者都会开始一段奥马哈朝圣之旅。今年也不例外，有将近4万多富豪去了只有四五十万人口的城市奥马哈，坐在体育馆里，听87岁的巴菲特和93岁查理·芒格的演讲，这个活动叫做“奥马哈朝圣之旅”。
投资者每年都有几次机会能够看到或听到股神巴菲特对下一波投资机会和股市行情的看法：一次是他为伯克希尔·哈撒韦股东所撰写的“致股东信”中，还有一次就是公司股东大会上发表的演说。
还有一次能和巴菲特近距离接触的，就是竞拍的“巴菲特午餐”。为了能和巴菲特吃一顿饭，一般要花上几百万美元。今年的成交价是267万9001美元，折合人民币1821万，去年是345万美元。
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巴菲特的价值投资在中国水土不服？
今年巴菲特的股东大会的4万人里，有4000多人来自中国，是美国本土以外最大的一个参会群体。有意思的是，在中国尽管有非常多的巴菲特粉丝，但他的价值投资理念在中国，通常被认为不太适用。
吴晓波觉得：这里面有一个原因可能是“中国股市是一个赌场”。中国的股票投资人，买一只股票，对股票各种均线和技术分析的了解程度远远胜于对这家公司本身的运营情况的了解。股票投资者的关注点，脱离了企业本身，而纠结于赌博式的概率和数学计算。
巴菲特在中国买过一只股票，叫做比亚迪。2008年入手的，九年过去了，到现在还没有卖出过一股，据说他在这支股票上九年赚了六倍的钱。
值得好奇的是，那些和巴菲特一样，在2008年买了比亚迪的人，到现在还将这些股票攥在手上的非常少。中国股市是一个投资人没什么耐心、而且从上到下，大家都不讲规则的赌场。
著名经济学家吴敬琏老讲到股市的时候，打过一个著名的“赌场比喻”：中国股市就好像四个人打麻将，一个人坐在凳子上非常舒服，另外三个人却得蹲在地上陪他打。
更糟糕的是打到一半的时候，坐在凳子上那个兄弟会站起来说，让我看看你的牌，再接着往下打。长久以来，中国股市给人的印象就是这样的。
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“能力圈”和“安全边际”
吴晓波认为：巴菲特推崇的价值投资，第一核心原则是“专注”，具体点就是“能力圈”和“安全边际”。
所谓的能力圈就是不投资你不懂的方向，只投资你自己懂的东西。只有你真正明白了你投资东西的真正价值，你才能有较好的回报。如果你不了解，那你就尽可能将信息掌握的全一些，把握的准一些。如果不行，那就放弃。
关于安全边际，他解释道：一支股票的内在价值是20块，目前的股价25块，溢价了，若在未来几年，企业通过良好的运作，将它的内在价值提升到40块钱，即便溢价了，那也是值得拥有的，而股票来为价值和当前股价的差值，也是一种安全边际。
巴菲特投资一家公司股票的时候，他会和该企业的竞争对手聊、和它的客户们聊，尽可能的搞搞明白该公司的实际运营情况，360度的来了解所投资的项目。这正是巴菲特“专注”的体现。
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坚守自己的价值观
吴晓波在最后给大家举了一个《笑傲江湖》华山派掌门岳不群向徒弟们传递“投资”理念。
大概讲的是剑宗和气宗的比较，剑宗功夫容易速成，见效非常快，如果你练十年，肯定剑宗会比气宗厉害；如果按照两种不同的方式再练二十年，难分上下；到二十年之后，气宗功夫就开始显现强劲了，到三十年后，剑宗功夫就完全比不上气宗功夫了。这个故事直接说明了价值投资的重要性。
可是道理归道理，哪怕知道了，也未必见得能实践；实践了，也未必能做好；哪怕做好了，也未见得一定有好结果。到最后，还是看自己的价值观是否能一贯地秉承下去。
以上就是吴晓波谈巴菲特投资原则的一些观点，供你参考。
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